ドナルド・トランプの米連邦準備制度理事会（FRB）との最近の対立は、彼の大統領職における最新の焦点となり、世界経済に重大な影響を与えています。彼がFRBのリサ・クック理事を解任するとの宣言は、法的な論争を巻き起こすだけでなく、世界で最も影響力のある中央銀行の一つであるFRBの元来の独立性に疑問を投げかけています。
トランプの怒りの根源
一連の熱烈な呼びかけの中で、トランプはFRBの金利政策を標的にし、経済成長を刺激し、政府の借入を容易にするための利下げを求めています。彼の不満は過去の批判にとどまらず、政治的に同調する人物でFRBの理事会を再構成しようとする広範な試みを象徴しています。この動きは、安定を求める市場を不安定にするリスクをはらんでいます。
FRBの独立した使命
1913年の創設以来、FRBは物価の安定と雇用の最大化という二つの重要な経済目標の均衡を図ってきました。重要なのは、その独立性が、金利に関する決定が政治的圧力に左右されないことを確保することです。政治的なアジェンダが経済の信頼性と安定性を損なう危険がある時期には、この自律性が不可欠です。
政治化された金融政策の危険性
金融政策に政治的なダイナミクスを導入することは、軽率な利下げの悪循環を引き起こし、インフレ圧力や市場の変動性を増長する可能性があります。前FRB議長のベン・バーナンキが指摘するように、政治的干渉が根を張れば、破壊的な「ブームとバスト」サイクルを招く可能性があります。その影響は米国の国境を超え、FRBへの信頼が世界の投資家の感情や金融市場の形を左右することになります。
潜在的な結果と反響
今のところ、トランプの最近の挑発にもかかわらず、金融市場はおおむね安定を保っていますが、潜在的な緊張が潜んでいます。注目すべきは、債券市場が30年債の金利上昇で反応したことであり、これは投資家の不安を明確に示しています。エバーコアISIなどの専門家は、市場の控えめな反応が、影響の潜在性を完全には理解されていない反映であると述べています。
市場がトランプの操縦により動揺する、あるいはクックの法廷闘争が激化するならば、その行方は急速に変わる可能性があります。このような動揺は、無党派で安定したFRBという、経済政策の不可侵の基礎と見なされてきた概念を揺るがす可能性があります。
このような混乱の中での核心は、単なる大統領の決断が、米国だけでなく世界の経済の羅針盤を再構築することができるのかということです。BBCによると、完全な絵を描くのは時間だけです。
